Turbulenzen an den internationalen Börsen

Die Aktienquote deutscher Sparer liegt weit unter dem internationalen Durchschnitt. In der Regel wird dieser Zustand als beklagenswert empfunden und gefordert, durch Verbesserung der “Aktienkultur” die Quote deutlich und nachhaltig zu erhöhen. Sind die Aktienbörsen aber ein Tummelplatz für Psychopathen? Seit dem weltweiten Börsencrash 1987 hat es weitere dramatische Börsenzusammenbrüche gegeben, z.B. in den Jahren 2000 und 2008. Nicht der Absturz der Kurse an sich, sondern deren Maßlosigkeit, ist ein Indiz für psychopathisches Treiben.

Lesen Sie weiter im Leitartikel des Wirtschaftsdienst 9/2011

 

Konzepte

Wesentliches Schlagwort: Börsenkrise

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Wesentliches Schlagwort: Finanzmarktkrise

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Regionale Aspekte: USA – Börsenkrise

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Regionale Aspekte: Welt – Börsenkrise

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Literaturliste

The stock market flash crash of 2010 / Emma G. Peterson and Louise S. Weber, eds..

Stock market crash and expectations of American households / Péter Hudomiet, Gábor Kézdi and Robert J. Willis.

  • Stock market crash and expectations of American households / Péter Hudomiet, Gábor Kézdi and Robert J. Willis.
    (2011) In: Journal of applied econometrics. – Chichester. – Bd. 26.2011, 3, (4/5.2011) S. 393-415.

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Panics and depressions : a historical analysis of 1907, 1929 and 2008 / William T. Ganley.

  • Panics and depressions : a historical analysis of 1907, 1929 and 2008 / William T. Ganley.
    (2011) In: Heterodox analysis of financial crisis and reform. – Cheltenham [u.a.]. – 2011, S. 47-59.

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Contagion effect of financial crisis on OECD stock markets / Irfan Akbar Kazi, Khaled Guesmi and Olfa Kaabia.
In this paper we investigate the contagion effect between stock markets of U.S and sixteen OECD countries due to Global Financial Crisis (2007-2009). We apply Dynamic Conditional Correlation GARCH model Engle (2002) to daily stock price data (2002-2009). In order to recognize the contagion effect, we test whether the mean of the DCC coefficients in crisis period differs from that in the pre-crisis period. The identification of break point due to the crisis is made by Bai-Perron (1998, 2003) structural break test. We find a significant increase in the mean of dynamic conditional correlation coefficient between U.S and OECD stock markets under study during the crisis period for most of the countries. This proves the existence of contagion between the US and the OECD stock markets. — Financial crisis ; integration ; contagion ; multivariate GARCH-DCC model

  • Contagion effect of financial crisis on OECD stock markets / Irfan Akbar Kazi, Khaled Guesmi and Olfa Kaabia.
    (2011) Economics / Discussion papers ; 2011-15; Online-Ressource (PDF-Datei: 19 S., 458,09 KB).

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The value of trust : a new perspective on investment decision making and the stock market / by Valentin Schellhaas.

The decline and fall of the US economy : how liberals and conservatives both got it wrong / William McDonald Wallace.

  • The decline and fall of the US economy : how liberals and conservatives both got it wrong / William McDonald Wallace.
    (c 2010) Santa Barbara, Calif. [u.a.]; XXI, 134 S.

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Learning about risk and return : a simple model of bubbles and crashes / by William A. Branch and George W. Evans.

  • Learning about risk and return : a simple model of bubbles and crashes / by William A. Branch and George W. Evans.
    (2011) In: American economic journal. – Bd. 3.2011, 3, (Jul.2011) S. 159-191.

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  • Learning about risk and return : a simple model of bubbles and crashes / William A. Branch; George W. Evans.
    (2010) Working paper series / Centre for Dynamic Macroeconomic Analysis ; 10/10; Online-Ressource (PDF-Datei: 47 S.).

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  • Learning about risk and return : a simple model of bubbles and crashes / William Branch and George W. Evans.
    (2008) University of Oregon Economics Department working papers ; 2008,1; Online-Ressource, (42 S.).

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Gier und Wahnsinn : warum der Crash immer wieder kommt … ; die Klassiker / Charles MacKay; Joseph de la Vega. Hrsg. von Max Otte.

  • Gier und Wahnsinn : warum der Crash immer wieder kommt … ; die Klassiker / Charles MacKay; Joseph de la Vega. Hrsg. von Max Otte.
    (2010) 1. Aufl. – München; 203 S.

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Große Spekulationsblasen und ihre Folgen : von der Tulpomanie bis zur neuen Weltwirtschaftskrise / Hans Putnoki.

Eine kurze Geschichte der Spekulation / John Kenneth Galbraith. Aus dem Amerikan. von Wolfgang Rhiel. [Vorw. von Uwe Jean Heuser].

  • Eine kurze Geschichte der Spekulation / John Kenneth Galbraith. Aus dem Amerikan. von Wolfgang Rhiel. [Vorw. von Uwe Jean Heuser].
    (2010) 3. Aufl. – Frankfurt am Main; 122 S.

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  • Eine kurze Geschichte der Spekulation / John K. Galbraith. Aus dem Amerikan. von Wolfgang Rhiel. [Vorw. von Uwe Jean Heuser].
    (2010) 2. Aufl. – Frankfurt am Main; 122 S.

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  • Eine kurze Geschichte der Spekulation / John K. Galbraith. Aus dem Engl. übers. von Wolfgang Rhiel. Vorw. von Uwe Jean Heuser.
    (2010) Frankfurt am Main; 122 S.

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  • Finanzgenies : eine kurze Geschichte der Spekulation / John Kenneth Galbraith. Aus dem Amerikanischen von Wolfgang Rhiel.
    (1992) Frankfurt am Main; 95 S.

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World financial meltdown / Laura La Bella.

The great crash of 2008 / Ross Garnaut ; with David Llewellyn-Smith.

Die internationale Finanzkrise: Was an ihr ist neu, was alt? : Worauf muss in Zukunft geachtet werden? ; 31. Symposium des Instituts für Bankhistorische Forschung e. V. am 10. Juni 2009 in der Hauptverwaltung Frankfurt am Main der Deutschen Bundesbank

  • Die internationale Finanzkrise: Was an ihr ist neu, was alt? : Worauf muss in Zukunft geachtet werden? ; 31. Symposium des Instituts für Bankhistorische Forschung e. V. am 10. Juni 2009 in der Hauptverwaltung Frankfurt am Main der Deutschen Bundesbank
    (2009) Bankhistorisches Archiv : Beiheft; 137 S.

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Contagion as a domino effect in global stock markets / Thijs Markwat; Erik Kole; Dick van Dijk.

  • Contagion as a domino effect in global stock markets / Thijs Markwat; Erik Kole; Dick van Dijk.
    (2009) In: Journal of banking & finance. – Amsterdam [u.a.]. – Bd. 33.2009, 11, (Nov.2009) S. 1996-2012.

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Bubbles, crashes and the psycho-economic forces behind them / Friedrich Kugler.

  • Bubbles, crashes and the psycho-economic forces behind them / Friedrich Kugler.
    (2009) In: Recent advances in neo-Schumpeterian economics. – Cheltenham [u.a.]. – 2009, S. 119-140.

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Liquidity and market crashes / Jennifer Huang; Jiang Wang.
“In this paper, we develop an equilibrium model for stock market liquidity and its impact on asset prices when constant market presence is costly. We show that even when agents’ trading needs are perfectly matched, costly market presence prevents them from synchronizing their trades and hence gives rise to endogenous order imbalances and the need for liquidity. Moreover, the endogenous liquidity need, when it occurs, is characterized by excessive selling of significant magnitudes. Such liquidity-driven selling leads to market crashes in the absence of any aggregate shocks. Finally, we show that illiquidity in the market leads to high expected returns, negative and asymmetric return serial correlation, and a positive relation between trading volume and future returns. We also propose new measures of liquidity based on its asymmetric impact on prices and demonstrate a negative relation between these measures and expected stock returns”–National Bureau of Economic Research web site

  • Liquidity and market crashes / Jennifer Huang; Jiang Wang.
    (2009) In: The review of financial studies. – Bd. 22.2009, 7, (Jul.2009) S. 2607-2643.

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  • Liquidity and market crashes / Jennifer Huang; Jiang Wang.
    (2008) NBER working paper series ; 14013; 42 S.

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Financial market´s appetite for risk : and the challenge of assessing its evolution by risk appetite indicators / Birgit Uhlenbrock.
Assessments of investors risk appetite/aversion stance via indicators often yields results which seem unsatisfactory (see e.g. Illing and Aaron (2005)). Understanding how such indicators work therefore seems essential for further improvements. The present paper seeks to contribute to this evolution, focusing on the Global Risk Appetite Index (GRAI) class of indicators going back to Kumar and Persaud (2002). Looking at international stock indices during the subprime crisis in 2007, the plausibility of the GRAIs benefits from applying the rank correlation approach of Kumar and Persaud (2002) combined with a modified version of the factor-transformation extension proposed by Misina (2006). — Risk appetite indicators ; risk aversion indicators ; asset pricing ; financial markets.

  • Financial market´s appetite for risk : and the challenge of assessing its evolution by risk appetite indicators / Birgit Uhlenbrock.
    (2009) Discussion paper / Deutsche Bundesbank, Eurosystem : Ser. 2, Banking and financial studies; 49 S.

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  • Financial market´s appetite for risk : and the challenge of assessing its evolution by risk appetite indicators / Birgit Uhlenbrock.
    (2009) Discussion paper / Deutsche Bundesbank : Series 2, Banking and financial studies; Online-Ressource (49 S.).

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What caused the 1987 stock market crash and lessons for the 2008 crash / Ryan McKeon and Jeffry Netter.

  • What caused the 1987 stock market crash and lessons for the 2008 crash / Ryan McKeon and Jeffry Netter.
    (2009) In: Review of accounting & finance. – Bradford [u.a.]. – Bd. 8.2009, 2, S. 123-137.

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US stock market crash risk, 1926 – 2006 / David S. Bates.

  • US stock market crash risk, 1926 – 2006 / David S. Bates.
    (2009) NBER working paper series ; 14913; 40, [15] S.

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The sellout : how three decades of Wall Street greed and government mismanagement destroyed the global financial system / Charles Gasparino.

  • The sellout : how three decades of Wall Street greed and government mismanagement destroyed the global financial system / Charles Gasparino.
    (2009) 1. ed. – New York, NY; XVII, 553 S.

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Der Crash kommt : die neue Weltwirtschaftskrise und wie Sie sich darauf vorbereiten / Max Otte.

  • Der Crash kommt : die neue Weltwirtschaftskrise und wie Sie sich darauf vorbereiten / Max Otte.
    (2009) Aktualisierte und erw. Ausg., 14. Aufl. – Berlin; 316 S.

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Stock-market crashes and depressions / Robert J. Barro; José Ursúa.

  • Stock-market crashes and depressions / Robert J. Barro; José Ursúa.
    (2009) Cambridge, Mass.; 34 S.

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Panic : the story of modern financial insanity / [ed. by] Michael Lewis.

Bubbles, Booms, and Busts : The Rise and Fall of Financial Assets / by Donald Rapp.

Aktienmärkte und Direktanlage in Aktien auf Talfahrt / Bernd Rudolph.

Börsenregulierung als Wettbewerbsfaktor / Jochen Zimmermann; Stephan Abée.

Finanzmarktmoden / Hans-Helmut Kotz.

Langfristige Aktienmarkttrends : ein Ausblick / Guido Zimmermann.

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